ID230214-P

selasa 14 februari 2023

16 MARKETS & CORPORATE

1.475,17

3.324,70

27.427,32

21.164,42

33.869,27

30.000 29.000 28.000 27.000 26.000

1.800 1.600 1.400 1.200

24.000 23.000 22.000 21.000 20.000

35.000 34.000 33.000 32.000

3.600 3.400 3.200 3.000

0,58

-35,99

-243,66

-26,00

169,39

7/02/’23 8/02/’23 9/02/’23 10/02/’23 13/02/’23

7/02/’23 8/02/’23 9/02/’23 10/02/’23 13/02/’23

7/02/’23 8/02/’23 9/02/’23 10/02/’23 13/02/’23

7/02/’23 8/02/’23 9/02/’23 10/02/’23 13/02/’23

6/02/’23 7/02/’23 8/02/’23 9/02/’23 10/02/’23

Ekspansi Dongkrak Kinerja Mitra Keluarga

JAKARTA, ID – PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA) membukukan kinerja solid dengan mencatat pendapatan Rp 4,05 triliun sepanjang 2022, sesuai ekspektasi analis. Kinerja ini bakal berlanjut tahun ini, seiring gencarnya ekspansi pembukaan rumah sakit baru.

2,5% pada kuartal II-2022, jika dibandingkan dengan periode kuartal I-2022 dan kuartal II-2021 sebesar 11% dan 37%. Pendapat an MIKA diproyeksi rebound di kuartal III-2022, dan ekspansi lanjutan transformasi dari rumah sakit ibu dan anak menjadi ru mah sakit umum. Jono menambahkan, ke depan nya Covid-19 seharusnya sudah tidak berdampak signifikan, karena kebutuhan akan pela yanan kesehatan yang memadai sudah menjadi kebutuhan, sehingga emiten-emiten di sektor kesehatan dalam jangka panjang akan terus bertumbuh. Appalagi, Mitra Keluarga memiliki neraca yang kuat dan memungkinkan untuk melakukan ekspansi secara lebih agresif, baik dengan meningkatkan kapasitas maupun menambah spesialisasinya. Pada semester I-2022, MIKA telah mengeluarkan belanja modal sebesar Rp 300 miliar. Sisa anggaran Rp 750 miliar untuk tahun ini akan dimanfaatkan untuk lebih mendukung rencana ekspansinya. Antara lain, pe ngembangan dari Radiotherapy center di MIKA Bekasi Timur (Agustus 2022), Sport injury

BPJS sebesar 7-9% dari angka setahun penuh 2022, atau 2% dari pendapatan keseluruhan MIKA. Adapun porsi BPJS dalam pen dapatan MIKA di sembilan bulan 2022 yaknni 17%, sejalan dengan ekspektasi analis. Sedangkan untuk skema coordination of benefit (COB) yang baru, di mana pengguna kelas 2 dapat melakukan upgrade ke kelas VIP (sebelumnya hanya diperbolehkan melakukan upgrade ke 1 kelas di atasnya), serta adanya kejelasan terkait co-payment , analis melihat skema ini dapat memberikan ruang bagi MIKA untuk meningkatkan har ga dari layanan yang diberikan. Untuk saat ini kontribusi dari CoB kurang dari 5% dari total pendapatan MIKA. “Kami mempertahankan rekomendasi tahan (hold) untuk MIKA, me- roll over valuasi kami dan melakukan penyesuaian target harga menjadi Rp 3.100 per saham. Kami memperkira kan pemulihan trafik akan tetap berlanjut di 2023, didukung penambahan jumlah rumah sakit perseroan serta mobilitas masya rakat yang kembali normal,” ujar Jonathan.

di 2022, dibanding 2021 di level 40,6%, sejalan dengan ekspektasi kami. Perlu diketahui, pasien Covid-19 hanya menyumbang kurang dari 3% total pendapatan MIKA di kuartal II hingga IV 2022,” papar dia. Untuk 2023, Jonathan mem proyesikan MIKA akan mence tak pertumbuhan pendapatan sebesar 13-15% (YoY), yang ditopang oleh kenaikan harga jual (ASP) sebesar 7-8%, serta pertumbuhan volume penjualan sekitar 5-8%. Namun demikian, margin EBITDA perseroan diperkirakan stagnan di 36-38%, dampak kenaikan tarif INA-CBG di Januari 2023. “Hal ini akan diimbangi oleh potensi penu runan margin akibat pembu kaan rumah sakit baru seperti Pamulang, Slawi, dan Deltamas. Angka ini sedikit di bawah perkiraan awal kami yakni 39%,” sebut dia. Mitra Keluarga menganggar kan capex berkisar Rp 750- 800 miliar pada 2023 dengan target pembukaan 3 rumah sakit baru tahun ini. MIKA memperkirakan kenaikan tarif INA-CBG sebesar 9,5% di Januari 2023 akan me micu kenaikan pendapatan dari

Oleh Ely Rahmawati

Terus Tumbuh Sementara itu, analis Henan Putihrai Sekuritas Jono Syafei menilai, kinerja emiten kesehat an saat ini sudah tidak seperti tahun lalu. Sebab di tahun lalu ada lonjakan Covid-19. “Walau pun kinerja pendapatan dan laba tidak setinggi tahun 2020-2021, tetapi rata-rata kinerja emiten sektor kesehatan tahun 2022 ini lebih baik dari tahun 2019 (pre Covid) yang berarti bisnis dasar kesehatan terus bertumbuh.” ujar dia dalam riset. Pendapatan MIKA pada saat Covid-19 tercatat berkontribusi PROSPEKMIKA Samuel Sekuritas Rekomendasi : Hold Target Harga : Rp 3.100 Harga Saat Ini : Rp 3.050 Henan Putihrai Rekomendasi : Buy Target Harga : Rp 3.300 Harga Saat Ini : Rp 3.050

T ahun ini, Mitra Kelu arga menganggarkan belanja modal ( capital expenditure/capex) berkisar Rp 750- 800 miliar, dengan target pembuka an tiga rumah sakit baru tahun ini. “Kami merekomendasikan tahan (hold) untuk saham MIKA dengan target harga baru Rp 3.100,” ungkap analis Samuel Se kuritas Joonathan Guyadi dalam risetnya. Jonathan menjelaskan, sepan jang 2022, Mitra Keluarga men catatkan pemulihan yang cukup baik dari segi trafik, dengan ang ka pasien rawat jalan ( outpatient ) tercatat naik ke 2,6 juta di 2022, tumbuh 15% (YoY). Sedangkan untuk angka pasien rawat inap (inpatient) tercatat meningkat ke level 260 ribu, naik 28% (YoY), didukung dengan kembalinya pasien seiring dengan makin terkendalinya kasus Covid-19 di Indonesia. “Meski demikian, menurunnya jumlah pasien Covid-19 berdam pak pada penurunan margin EBITDA MIKA ke level 36-38%

Rustiyan Oen Direktur Utama Mitra Keluarga R ustiyan Oen adalah Warga Negara Indonesia kelahiran tahun 1962. Dia menjabat sebagai presiden direktur RS Mitra Keluarga sejak tahun 2014. Sebelumnya, Rustiyan menjabat sebagai Managing Director Mitra Keluarga Group sejak tahun 1997. Memulai karirnya di JI Management Co Inc di Pomona, California, AS, Rustiyan Oen menjabat sebagai Direktur Keuangan dari tahun 1988 hingga 1990 sebelum kembali ke Indonesia. Saat di Tanah Air, dia menjabat sebagai Presiden Direktur PT Vayatour dari tahun 1990 hingga 1993 dan Komisaris Uta ma dari tahun 1993 hingga 2004. Selain itu, menjabat sebagai Presiden Di rektur PT Arya Mitra dari tahun 1990 sampai 1994, Komisaris dari tahun 2002 sampai 2008, dan Direktur dari tahun 2008 sampai seka rang. Rustiyan Oen juga pernah menjabat sebagai Direktur PT Putramas Muliasantosa tahun 1993, Direktur PT Proteindo Karyase hat tahun 1993 dan Direktur PT Ragamsehat Multifita dari tahun 1997 sampai 2005 dan Komisaris dari tahun 2005 sampai sekarang. Pengalaman karir lainnya termasuk men jabat sebagai Direktur PT Enseval Putra Me gatrading Tbk (1993 hingga 1995); Direktur Utama PT Panca Muara Jaya (1995 sd 1997); dan Direktur PT Griyainsani Cakrasadaya pada tahun 1993 dan lagi dari tahun 2000 hingga 2018). Rustiyan Oen memperoleh gelar Sarjana dari Institut Pertanian Bogor pada tahun 1984 dan gelar Master of Business Adminis tration di bidang Keuangan dari San Diego State University di San Diego, California, Amerika Serikat pada tahun 1988.

Harga Saham MIKA dalam Delapan Tahun Terakhir

Rp

4.000

2 FEB ‘21 3.200

3.010 13 FEB ‘23

3.000

44,0% MIKA naik dari titik terendah tahun lalu

24 MAR ‘15 2.120

2.000

18 MAR ‘22 2.090

22 OKT ‘18 1.390

1.000

Perubahan harga saham dalam setahun %

26,3

7,76

-29,6

-13,0 69,5

2,25

-18,4

41,2

-5,64 ( YTD )

0

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

Laba per Saham MIKA, 2015-2023

Rp 100

Forecast Samuel Sekuritas

taan layanan kesehatan yang lebih tinggi. Ini akan membuka peluang bagi perseroan untuk ekspansi ke wilayah ini,” ujar analis. Dia mereko mendasikan buy saham MIKA dengan dengan target harga Rp 3.300 per saham. q

center di MIKA Cibubur (Agustus-September 2022), MIKA Pamulang (November 2022) dan MIKA Slawi (kuartal IV 2022). “Pengembangan kawasan industri di Jawa Tengah sebagai peluang karena permin

75

76

72

50

25

0

2022F

2023F

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

PER 61,6 53,8 38,7 37,4 52,1

46,2

26,2

40,9

38,8

SUMBER: SAMUEL SEKURITAS INDONESIA, BERITASATU RESEARCH

www.mitrakeluarga.com

Bangun Bisnis Keuangan Digital, MNC Kapital Gandeng Vida

Maybank Sekuritas Rilis DelapanWaran Terstruktur

ran terstruktur dari Maybank sudah eksis di Malaysia sejak 2011. Lebih lanjut, Azzahir menjelaskan ada tiga manfaat waran terstruktur untuk pelaku pasar modal. Pertama yakni leverage atau memberikan efek pengungkit. Waran terstruktur memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur dari aset yang mendasari atau underlying asset dari sebagian kecil harganya. “Secara teoritis jika harga saham underlying naik, maka harga waran terstruktur ikut naik. adanya efek pengungkit ini membuat potensi persentase keuntungan waran ter struktur menjadi yang lebih besar dari persentase keuntungan saham underlying- nya, begitu pula sebalik nya,” ujar dia. Kedua, modal investasi yang lebih rendah. Untuk eksposur serupa pada saham underlying, harga waran lebih murah daripada membeli lang sung saham underlying pada harga utuh. Contohnya, harga saham BBRI secara utuh adalah Rp 4.690, dengan adanya waran terstruktur ini, maka waran saham BBRI dapat dibeli dengan harga Rp 444. (fur)

an di BEI masih tinggi tercermin dari kinerja pada tahun 2022 yang solid. Selain itu, dengan meningkat nya tingkat pendapatan, semakin banyak masyarakat di Indonesia yang berinvestasi di pasar modal dan memiliki kebutuhan investasi yang lebih kompleks. Jumlah keseluruhan investor pada tahun 2022 juga mengalami peningkatan hampir sepuluh kali lipat menjadi 10,3 juta investor dibandingkan lima tahun yang lalu. “Dengan begitu, kami berharap waran terstruktur kami akan mem perdalam pasar dengan memung kinkan nasabah untuk berinves tasi pada perusahaan-perusahaan terbaik dalam negeri dengan modal yang lebih rendah,” jelas dia kepada media, Senin (13/02/23). Pada kesempatan yang sama, Regional Head Equity & Commodity Derivatives Maybank Investment Banking Group Azzahir Azhar menyebutkan, waran terstruktur telah menjadi instrumen perdagang an yang menarik di Asia Tenggara, khususnya di kalangan investor ritel. Dia mencontohkan bahwa wa

JAKARTA, ID - PT Maybank Sekuritas Indonesia merilis delapan waran terstruktur terbaru dan mencatatkan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Waran terstruktur baru tersebut dibentuk berdasarkan underlying saham konstituen IDX30. Secara terperinci, delapan perusa haan tersebut yakni PT Telkom Indo nesia TBk (TLKM) hingga PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), PT Astra International Tbk (ASII), PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI), PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA), PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) dan Juga PT Bukit Asam Tbk (PTBA) menjadi perusahaan yang sahamnya diterbitkan dalam waran terstruktur baru tersebut. Harga yang ditawarkan mulai dari Rp 306-570 per unit di masa pena waran umum perdana yang telah dilakukan pada tanggal 2-6 Februari 2023 lalu. Presiden Direktur Maybank Se kuritas Wilianto Ie menilai, saat ini menjadi saat yang tepat untuk me nerbitkan waran terstruktur baru sejalan dengan volume perdagang

pengguna layanan di MNC Group yang sangat besar. Lewat kerja sama ini, dia berharap Flash Mobile dan MNC Group dapat terus berino vasi dalam mendorong ekosistem layanan keuangan digital yang inklusif maupun berkontribusi bagi perekonomian nasional. Menurut Group CEO dan co-foun der Vida Niki Luhur, kerja sama ini sejalan dengan peran Flash Mobile dalam menguatkan nilai MNC Group di era disrupsi digital, dengan me nekankan keamanan sebagai aspek yang penting bagi layanan keuangan digital dalam skala yang besar. Berdasarkan studi yang dilakukan oleh Google, Temasek, dan Bain & Company, pembayaran non-tunai di Indonesia dalam nilai transaksi bruto ( gross transaction value ) diperkirakan terus tumbuh hingga US$ 421 miliar pada 2025, dengan laju pertumbuhan tahun majemuk ( compound annual growth rate ) sebesar 17% dari 2022. Potensi yang sangat besar itu dinilai memerlukan digital trust agar pengguna semakin percaya untuk melakukan transaksi digital. (c02)

elektronik oleh VIDA sebagai penye lenggara sertifikat elektronik (PSrE) berinduk Kementerian Komunikasi dan Informatika (Kominfo). Kerja sama tersebut akan mem berikan nilai tambah untuk men dukung proses bisnis fintech yang diproses oleh Flash Mobile, terma suk melakukan proses verifikasi identitas online , maupun layanan berbasis sertifikat elektronik lain ke depannya, seperti tanda tangan digital, otentikasi multifaktor, dan lain sebagainya. “Integrasi layanan identitas digital yang komprehensif melalui Flash Mobile di berbagai layanan keuangan MNC Group merupa kan langkah bisnis yang vital bagi kami. Oleh karena itu, kami senang dapat berpartner dengan Vida untik menghadirkan layanan identitas digital yang aman dan nyaman,” kata Direktur FM Digital Solution Jessica Tanoesoedibjo secara tertu lis, Senin (13/2/2023). Hal ini, kata dia, merupakan perwujudan komitmen perseroan dalam menerapkan sistem keaman an dan privasi kelas dunia kepada

JAKARTA, ID - PT MNC Kapital Indonesia Tbk (BCAP) melalui PT Flash Mobile Digital Solution, payment gateway provider dan biller aggregator , mengumumkan kerja sama dengan PT Indonesia Digital Identity (Vida) untuk membangun bisnis keuangan digital yang solid. Melalui kerja sama ini, Vida bersinergi dengan Flash Mobile dalam membangun sektor keuang an terpercaya dan mengedepankan digital trust di berbagai layanan ke uangan digital, khususnya di bawah naungan MNC Group. Kolaborasi ini lahir dari kesamaan misi kedua perusahaan, yakni membangun ekosistem layanan keuangan digital yang aman, nyaman, serta inklusif di Indonesia. Flash Mobile menawarkan akses eksekusi real-time terintegrasi ke berbagai metode pembayaran serta mengumpulkan pembayaran tagihan biller MNC Group dan 2.500 merc hant lainya melalui integrasi single API. Dalam kerja sama ini, Vida menghadirkan layanan Vida Verify, yakni layanan verifikasi identitas onli ne berdasarkan penerbitan sertifikat